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广东纸板大佬三闯港交所，两家工厂去年营收7.8亿元

发布日期： 来源：中国好包装

6月2日，天晟集团控股有限公司向港交所第三次提交上市申请。该集团是广东省第六大瓦楞纸板制造商，旗下中山工厂及鹤山工厂目前共有七条瓦楞纸板生产线，2019年实现营收7.79亿，实现瓦楞纸板销量达3.55亿平方米。

广东省第六大瓦楞纸板制造商

根据行业报告显示，国内瓦楞纸板制造商总数超过2000家，2019年瓦楞纸板消耗量为814亿平方米，销售收益为游戏机套2180亿。在这其中，广东省占据了国内瓦楞纸板市场约30%的份额，其中2019年广东瓦楞纸板市场总规模约为587亿，消耗量达244亿平方米。

而作为广东地区的纸板大佬，天晟集团自2011年5月开始生产以来，已在瓦楞纸板生产方面累积逾9年经验。就2019年的收益而言，天晟集团在广东地区的市场份额约为1.3%，是广东省第六大瓦楞纸板制造商。

截至招股书披露日，天晟集团在广东的中山市和鹤山市共有不断地向防水实验机提出了更高、更新、更多的要求两家工厂，合共有七条瓦楞纸板生产线，其中的三条、两条、一条及一条分别可生产最高纸卷宽度为1.8米、2.2米、2.5米及 2.8米的瓦楞纸板，总设计年度产能约为3.87亿平方米。

如此之大的瓦楞纸板产能，令天晟集团在近几年取得了不俗的营收。在2017年、2018年、2019年这三大财年中，天晟集团分别实现了9.79亿、10.06亿及7.79亿的营收，瓦楞纸板销量分别为3.74亿平方米、3.68亿平方米和3.55亿平方米。

尽管瓦楞纸板销量近年来有所下降，但天晟集团的毛利及利润总体上却表现出增长态势。2017年、2018年及2019年，天晟集团毛利分别为0.91亿、1.04亿、0.97亿，年内溢利及本公司拥有人应占溢利分别为0.27亿、0.33亿、0.35亿。

目前，天晟集团的客户数量已超过650家，主要为各行各业的各类消费品（如电器、食品、印刷材料、家具、玩具及金属零 件）纸箱的生产商，主要集中于广东省的中山、珠海、东莞、佛山、江门、开平及广州等城市。

购买新的生产线替代原有设备

在产品方面，天晟集团生产三种瓦楞纸板，即双层、单层及单面，由瓦楞芯纸及挂面纸组成。在过去三年里，双层瓦楞纸板营收分别为7.61亿、8.02亿、6亿，占总营收目前的77.7%、79.8%及77.2%，销量分别为2.47亿平方米、2.55亿平方米、2.25亿平方米。

可以说，双层瓦楞纸板是天晟集团的营收主力。而单层、单面瓦楞纸板的营收占比相对较小，以2019年的数据为例，该两项产品的营收分别为1.12亿和0.66亿，销量分别为0.64亿平方米、0.65亿平方米。

在工厂方面，天晟集团的中山工厂于2011年开始运作，地盘面积为4399积极发展高性能有机氟化物和含氟聚合物6.6平方米，20羊绒围巾19年实现营收4.56亿；鹤山工厂于2015年开始运作，地盘面积约为40050.0平方米.，2019年实现营收3.23亿。

目前，天晟集团中山工厂四条生产线及鹤山工厂三条生产线正在使用中。值得一提的是，2019年底购买的2.8米生产线已经投入生产，将取代中山工厂两条最旧的1.8米双层及单层瓦楞纸板生产线。但由于各种原因并未完全投入生产，预计将在2020年第二季度之前充分利用。

此外，天晟集团还订立协议，购买了三条2.5米生产线，其中一条已在中山工厂安装并投运。余下两条2.5米生产线将在中山工厂及鹤山工厂安装，预期于2020年第二季度可投运。同时，在中山工厂的三条1.8米单面生产线中，将男鞋有一条移至鹤山工厂，一条拆除。

总得来看，天晟集团的纸板生产线数量仍保持在七条，但均进行了升级换代。等所购买的生产线完全替代旧生产线后，天晟集团的设备将由“1条2.8米生产线、1条2.5米生产线、2条2.2米生产线、3条1.8米生产线”变为“1条2.8米生产线、3条2.5米生产线、2条2.2米生产线、1条1.8米生产线”。

至于此次募资用途，天晟集团在招股书直接用手触碰控制器端传感器接头中称，主要用于购买新的生产线以保持及提升生产技术与产能、扩建生产厂房、简化配线架及提升生产过程的自动化水平以及升级信息技术系统，从而加强公司于广东省瓦楞行业的市场地位。