油气业务并购走向美国-【zixun】

发布时间：2021-10-12 17:40:13 阅读：次来源：冷拉钢厂家

油气业务并购走向美国

中国页岩气网讯：北美尤其是美国近些年来一直是全球油气业务并购高发区，且这一格局有望在今后一段时期保持相对稳定。数据显示，2008年北美的油气业务并购交易额占全球交易的比例达52.9%，2009年受埃克森美孚巨资收购XTO的影响，这一比例上升至67.4%。2010年，全球共发生油气并购交易约671起，同比增加约7%；并购交易金额1740亿美元，同比增长16%。从地区分布看，北美是全球油气业务并购最为活跃的地区，2010年油气并购金额超过800亿美元，占全球的45%。从近五年的油气业务交易额平均水平看，北美一直是油气业务并购高发区。欧洲、拉美、亚太、前苏联、非洲和中东等地区虽然也有数量不等的油气并购，但与北美地区相比还是存在较大差距。

危机后美国油气并购趋势

2008年金融危机使美国受到强烈冲击。出于应对金融危机以及经济发展的需要，美国出台了一系列改革措施，旨在遏制负增长，解决经济增长乏力、失业率居高不下等问题，其中金融改革是重中之重。美国在对虚拟经济进行严控的同时，加大了实体经济领域的开放力度，试图通过吸引外资为美国经济增长增添新活力的意图非常明显。

油气工业是美国重要经济增长领域。伴随着美国的经济改革进程，同其他行业一样，美国油气工业开放力度也逐步加大。这其中最需要强调的就是2010年美国出台法令，决定开放近海油气开发权。这一决定是在经历了数次论证和争议后，出于解决国内失业、经济增长乏力等现实问题的需要而作出的。开放近海油气资源开发权这一政策对美国有着重要意义，表现在两个方面：一是减少美国油气对外依存度，二是大规模创造就业机会。根据美国消费者能源联盟测算，这可以使美国陆地近海海域石油资源得到有效开发，同时可以使阿拉斯加海域的270亿桶石油和近4万亿立方米天然气得到有效动用。这一数字将超过目前美国陆地探明的可采石油资源量，并超过尼日利亚、利比亚、俄罗斯和挪威成为世界第八大石油资源地区。

金融危机发生后，美国在一定程度上实行贸易保护主义。但总体看来美国的经济开放程度是比较高的。较之其他行业而言，外资参与美国的石油工业的程度很高。比如在墨西哥湾石油富集区，目前就有挪威国家石油公司、西班牙雷普索尔公司、法国道达尔、BP、壳牌石油公司以及巴西国家石油公司等外资公司从事石油天然气生产。近海油气开发权的开放将从深层次改善美国油气行业结构布局，同时也将给包括上述公司在内的外资公司参与美国油气并购提供机遇。

到美国并购的优势

北美地区油气并购之所以活跃，主要取决于三个因素。一是美国因素，美国是当今世界最发达的国家，也是市场经济运行最为成熟的国家，经济实力强，发达的经济水平以及先进的市场意识为石油公司之间的油气并购交易提供了良好的经济环境。二是北美地区拥有埃克森美孚、雪佛龙、康菲等全球型跨国石油公司，并购一直是这些跨国公司成长发展壮大的重要手段。这些公司的经营策略一定程度上可以代表全球油气行业的发展趋势，例如2009年末埃克森美孚斥巨资收购XTO公司一度掀起全球非常规油气的并购浪潮。三是北美地区本身就具有丰富的油气资源，这也是其先天优势之一。

反观世界其他地区，与北美地区相比则或多或少地存在差距，在油气并购环境方面的综合竞争力不够。要么是资源条件不理想，要么是市场经济体系不健全，这些因素客观上会对油气并购形成抑制。例如地处拉美的委内瑞拉虽然有着丰富的油气资源，但其政策始终飘忽不定，时不时树起国有化大旗以保护本国油气资源，对外来资金和技术客观上形成了排斥。前苏联地区的油气资源国财税政策往往较为苛刻，对外资企业有着过多的限制。外资企业在俄罗斯的投资回报率很低，其积极性因此受到影响。中东、非洲地区虽然资源丰富，但长时期局势动荡不定，发展环境充满不确定性，经济发展水平整体比较低。如此众多的因素均会直接或间接地对油气并购行为产生抑制。

油气并购与经济发展的大环境密切相关。经济环境稳定繁荣，油气并购的规模往往持续增长；若经济环境萧条，经济增长乏力，油气并购的步伐也会随之放缓。经济危机后，世界经济一度进入整体负增长状态。随着各国的积极应对，目前已经出现好的征兆。发达经济体的GDP增长开始走出负增长阴影。据国际货币基金组织预测，2010和2011年美国的GDP增长率将有可能达到2.6%和2.3%，这样的增长态势有利于油气并购。基于此判断，近期美国本土将继续上演油气并购大戏。从长期的发展趋势看，现有的油气并购格局尤其是并购的区域分布可能会在局部时段和局部地区发生小幅调整，但大的格局不会改变。也就是说北美的油气并购会一直比较热。

中国石油企业在美开展

油气并购机会来临

当前中国三大国家石油公司都在不同程度地执行“走出去”战略，加大海外油气资产收购力度，近两年先后开展了数笔具有重大影响的大并购。例如中国石化收购阿达克斯和雷普索尔资产，中国石油并购澳大利亚煤层气项目以及中国海油并购泛美能源股份等。中国石油公司的全球化战略意图是非常明显的，尤其是金融危机后世界经济形势相对低迷，国际油价相对平稳，为具有资金实力的中国石油公司提供了良好的机遇。在这样的形势下，美国经济形势以及政策的变化自然为中国的石油公司开辟了新的投资渠道。若能借此机会进入美国油气市场，相信对中国石油公司是不小的收获。仔细分析当前中美经济形势以及合作状况等综合性因素，笔者认为中国石油公司进入美国油气市场的可能性是存在的。

中资企业对美投资整体态势良好，为中美油气合作创造了条件。据统计近年来中资企业对美投资呈迅速增长态势。但总体看来，中国企业对美直接投资额占美国外来投资的比例还很小，仅为1.4%，中国企业进一步对美投资的潜力很大。中美两国一个是世界上最大的经济发达国家，一个是世界上最大的发展中国家，经济具有很强的互补性。中国自改革开放以来与美国的经济往来日益密切，目前两国在贸易、金融等很多领域都有深入合作。尤其是中国经过三十多年的市场经济建设，经济保持多年的稳定高速增长，目前国内的企业对外投资意识强烈，正在经历由吸引外资向对外投资的转型。随着中美两国合作的进一步加深，未来将会有越来越多的中国企业到美国去投资。同时中国企业在零售、教育、服务、房地产、能源等产业领域有比较大的优势，通过合并与收购完全可以获得更多的在美投资机会。尽管中资企业在美石油投资尚处于起步阶段，但相信随着大环境的变化，石油投资也将呈现快速增长态势。

中资企业投资美国油气产业的条件日益成熟。不少人对到美国投资油气心存疑虑，认为中国企业到美国投资油气的机会不多，可能性不大，尤其是几年前中国海油并购尤尼科受阻至今还让人心有余悸。但客观地讲，美国是一个比较开放的国家，随着环境的变化，美国能源政策出现积极变化不是没有可能。目前在美从事石油天然气生产的外资企业甚多，美国法律对外资企业参与本国油气生产并不持排斥态度，因而理论上讲没有理由拒绝中资企业。2010年美国近海石油开发权的开放为跨国石油公司提供机遇的同时，客观上也为中国的石油公司提供了机遇。令人振奋的是中资企业在美的油气并购几经努力终于成功。中国海油5年前竞购尤尼科失利后并未放弃进军美国油气市场的战略构想，一直在积极地寻求机会，最终取得成功。2010年中国海油斥资10.8亿美元，成功收购位于美国得克萨斯州的页岩气项目，为国内企业进入美国本土开了个好头，这一点很值得国内石油企业借鉴。