股票方向基金昨日表现跑输大盘

发布时间：2021-01-07 09:30:19 阅读：次来源：冷拉钢厂家

□本报记者易非深圳报道

昨日A股出现报复性反弹,基金最为看重的沪深300指数涨幅高达7.85%。但股票方向基金当日表现并未与大盘同步:股票型基金昨日净值平均上涨4.86%,偏股型混合基金上涨4.83%,平衡型混合基金上涨3.83%,远低于大盘涨幅,显示出基金股票仓位较低以及持股结构偏向防御的特点。

低仓位应对市场下跌

基金二季报显示,所有股票基金平均股票仓位为71.88%,已经与2005年的平均仓位水平接近。而昨日的基金净值表现显示出,进入三季度以来,基金继续保持较低仓位以应对市场下跌。

“如果基金高仓位的话,在昨日这种大涨的情况下,股票型基金净值增长应该不低于5.6%”。基金分析人士认为。此外,基金昨日的净值增长低于大盘涨幅,在一定程度上也表明基金的持股结构偏于防御。昨日盘面情况显示,金融、地产、有色、煤炭板块的涨幅均超过8%,而商业、零售、医药等防御性个股的涨幅并不大,部分基金如果对这些防御性板块配置较高的仓位,昨日净值增长也会低于大盘。

通过新发基金的净值表现,也能看出基金的这种防御心态。新发基金的净值前期跌幅远远小于市场下跌的表现,可以看出新基金在市场不明朗的情况下,并不急于建仓,而是伺机而动。其中5月底成立的博时特许价值今年以来的跌幅只有2.6%,6月19日成立的招商大盘蓝筹今年以来的跌幅为0.4%,这在市场如此大跌的情况下非常难得,显示出基金管理人自成立日起就不看好市场,一直保持相当轻的股票仓位。

市场已进入选股有效阶段

基金分析人士认为,由于基金目前股票仓位偏低,再主动大幅减仓可能性下降;此外,如果说上半年基金竞争主要靠拼股票仓位的话,接下来基金投资的选股贡献将逐步得以体现。这是因为市场经历了前期系统性的大幅下跌之后,许多股票的估值已经回落到有吸引力的水平,并且未来只要不出现极端情况,市场再出现大幅系统性下跌的概率并不大,所以可以认为目前进入了选股有效的阶段。部分基金的投资人士指出,将坚持从业绩和估值两个角度,自下而上精选个股,重点参照上市公司的中报业绩来筛选估值个股。从基本面来看,医药、食品、商业、通信、煤炭等行业的投资机会值得长期关注,从主题投资来看,通货膨胀、节能减排、新能源和资产整合带来的投资机会也不容忽视。

在观望的同时,部分基金对政策利好一直抱有较大的期待。先是CPI出现持续回落,宏调的基调从“两防”改为“一保一控”,部分纺织、服装企业增加了出口退税比例,银行贷款额度放宽,中国船舶等4家公司的大股东提出延长持股锁定期,尤其是中国船舶和中船股份的大股东更是将减持价分别定在120元和30元上方,大大高于现价。而更令人振奋的是,重庆市政府要求地方国企一段时期内不减持,甚至增持上市公司股权。但他们同时也指出,这些因素在前期未能稳定住市场,说明市场真正需要更有实质性和影响性的政策刺激。

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