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证监会场外市场发展不会分流场内市场资金

发布时间:2020-03-26 13:09:21 阅读: 来源:冷拉钢厂家

4月5日,中国证监会有关部门负责人在介绍场外市场建设情况时指出,场外市场与场内市场具有不同的运行特点和定位,因此不必担心场外市场发展会对场内市场产生冲击。

他解释说,一方面场外市场不是以融资为主要目的的市场。中关村试点6年来,企业定向增资金额仅有17.1亿元,且企业单次融资规模不过几千万元。

另一方面,场外市场活跃度远不及场内市场。由于场外市场挂牌公司没有经过公开发行,股本集中度较高,交易涉及的资金量非常有限。从中关村公司股份转让试点情况看,2011年1月1日至今,成交金额只有7.32亿元,平均换手率3.4%,而同时期场内市场换手率超过230%;

再有,场外市场与场内市场投资者群体不尽相同。由于场外市场实行严格的投资者适当性管理,并且采用议价转让方式,公司更希望与企业具有产业和市场关联的产业资本和股权投资基金进入,中关村试点的参与人主要为机构投资者,自然人主要是公司高管、核心技术人员和发起人股东。

他强调,不要用场内市场多年来形成的思维角度推及场外市场,两者完全不是同一类型。

这位负责人还介绍了他在对各地园区走访中了解到的情况,即多数园区内有融资需求的企业并不希望一次性获得高额的融资(融资需求少则2000万元,多则5000万元不等),而是希望通过融资降低其资产负债率,提高企业在间接融资中的增信能力,同时企业也不希望有过多的股权融资。

“另,由于园区内公司的股权集中度非常高,因此这个市场就不具备高度活跃的基础。”他称。

融资规模低、交易不活跃——这或许与主办券商的盈利预期相左。

为此,该负责人表示,各主办券商也应从战略层面考虑该业务的重要性,不要用场内市场的思维忽略这个重要的战略布局。

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