冷拉钢厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
冷拉钢厂家
热门搜索:
成功案例
当前位置:首页 > 成功案例

最好2008年金属行业驱动因素预测分析

发布时间:2021-10-13 01:31:29 阅读: 来源:冷拉钢厂家

2008年金属行业驱动因素预测分析

2008年中国GDP11%的高速增长带动中国有色金属需求的高速增长,预测今年中国铜、铝、锌的需求增速分别为12.20%、21.2%和13%;美国经济只是放缓,不是衰退,中国经济将平滑西方经济放缓。2008年全球铜、铝、锌的需求增速分别为4.77%、8.73%和5.36%;虽然2008年有色金属供给维持较高增速,但提升幅度有限,且受矿石品位、罢工等影响不确定性较大,预测2008年全球铜、铝、锌的产量增速分别为6.05%、12.10%和7.0%。

综合供需判断2008年有色金属价格整体维持高位,看好锡、铜、黄金价格,铝是较安全和长期价格较看好的品种,预测铜、铝、锌的均价分别为62000元/吨、19000元/吨、22000元/吨,预计同比分别变化3.3%、-2.6%和-15.4%;高金属价格下利润仍主要集中于资源类企业,电解铝行业受成本上升影响盈利水平将略有下降,锌行业中的部分利润向冶炼环节转移,我们预计铜、铝、锌行业利润增速分别约为18%、10%和共同以创新科技引领更新1轮的消费升级-10%,整个行业利润增速预计在15%左右;金属牛市促使全球行业整合、国内企业海外扩张加剧,外延式扩张使得行业领先公司的增长有望超预期。

与市场不同的观点:

市场有观点认为美国次债危机对全球金属需求影响较大,需求减弱使得有色金属的牛市结束,我们判断中国需求将平滑西方经济放缓的影响,2008年有色金属行业依然保持高位运行,我们预测的2008年金属价格和长期金属价格略高于市场预期;

市场有观点认为2008年后金属矿供给增速将大幅增长,我们认为大量新建金属矿产能释放将推迟到2009年后,金属牛市持续的时间将延长;

市场有观点认为铝价受需求拉动将大幅上涨,我们认为虽然铝价具有高安全边际且需求前景值得看好,但我们同时认为如果铝价大幅走高势必激活大量国外电解铝产能,所以我们判断铝价将稳步上涨。

行业估值与投资建议:

与整个市场相比,虽然有色金属行业2008年的利润增速将低于整个市场,但预计2008年行业25%的ROE水平则高于市场均值,这是支撑行业估值水平的重要因素;目前A股有色金属行业2007年相对市盈率为0.95,高于国际矿业股0.8的水平,考虑国内企业的外延式增长将给行业带来%的估值溢价,我们判断有色金属行业的估值水平处于合理区间,下调行业评级至“谨慎推荐”;综合估值和各行业周期运行判断,我们推荐铜行业中的资源类公司、铝行业中具有竞争优势的公司,给予中国铝业、关铝股份、江西铜业“推荐”评级,目标价分别为47.56、37.58、55.98元。

行业表现的催化剂:

阶段性金属价格上涨;未来一年里国内外的矿业并购和国内企业多形式的资源扩张事件。

主要风险因素:

美国经济表现低于预期;金属矿供应损失量低于预期;国家对于有色金属行业的政策调控,包括资源税调控、电价上涨幅度等超出预期。

作者:中国银河证券研究所315989次浏览

在3月18日至3月22日一周,高盛拜访了钢厂、铜冶炼厂、铝半成品生产商、房地产开发商、工业协会、贸易商和监管机构,足迹遍离开聚氨酯产业布北京、济南、淄博和上海。下面信息汇总是高盛的调研纪要以及根据调... ...

交易“黑科技”:用卫星预测金属和商品价格

大宗商品的价格很大程度上取决于供求关系。对于投资者来说,越准确的供求关系预测往往意味着越大的交易优势,这也是数据分析公司RS Metrics利用卫星数据预测金属等大宗商品价格的核心逻辑所在... ...

1月8日,2018年度国家科学技术奖励大会在北京人民大会堂隆重举行。中国科学院金属研究所参与完成的“超去年在法兰克福举行的Formext活动中长寿命疲劳裂纹萌生机理与寿命预测”获得国家自然科学奖二等奖。

该项目在超长寿命疲... ...

周四高盛报告显示,尽管市场的悲观情绪“过头了”,银行预计不会爆发是程序运行更加安稳全面贸易战,但该机构依然下调了对铜、镍和锌等基本金属的价格预期。

高盛表示,无可否认,全球经济增长已失去了一些良好势头... ...

基本有色金属经过2016年的触底反弹后,2017年上半年,铜、铅、锌、镍都呈现先涨后跌,而后在6月14日美联储宣布本年度第二次加息后,又出现一波快速反弹上涨;铝价震荡上涨,锡价高位震荡... ...

2017年上半年有色金属价格情况及下半年走势预测

上半年有色金属价格情况

基本有色金属经过2016年的触底反弹后,今年上半年,铜、铅、锌、镍都呈现先涨后跌,而后在6月14日美联储宣布本年度第二次加息后,又出现一波快速反弹上涨;铝价震荡上... ...

缓解心绞痛的方法
心绞痛频繁发作怎么办
心绞痛经常发作怎么办
脑梗死引起的肢体疼痛