EVA：春季躁动真相，竟然是它

1．价格情况

春假归来，当通用料市场在高库存、低需求状态中摸爬滚打的时候，EVA站了出来，以中国塑料城北京有机Y2022(142)为例，2月11日价格18350元/吨，截至2月21日，仅10天，价格到20300元/吨，涨1950元/吨，涨幅达10.6%。

图1：节后塑城部分EVA价格趋势图（单位：元/吨）

2．上涨原因分析

一是供给端收紧。上游石化厂商库存压力偏低，加后期检修增多，供应预期偏紧，多数厂商涨价挺市，2月11日竞拍华东仓库6020M成交21940元/吨，上涨2020元/吨，市场报盘整体上移。于此同时，年前现货库存和终端原料备货库存均低位，部分商家封盘惜售，市场可售货源进一步减少。

表1：EVA石化企业价格涨跌表（单位：元/吨）

二是下游需求旺盛。节后下游工厂陆续返市复工，场内采购逐渐放量，市场交投氛围转暖。下游光伏需求仍显较好主导，其他下游集中备货采购。

三是美金报盘价推高。除供需基本面外，23月进口船货美金价格不断攀高，且进口货源纷纷限量供应，进口商套利空间收窄，且后续库存补充不足的情况下，也对EVA后市价格形成有力支撑。

四是业者心态向好。原油价格持续拉涨。截至2月21日，WTI价格为91.07美元/桶，环比上涨4.7%；布伦特价格为93.54美元/桶，环比上涨5.8%。亚洲乙烯市场涨势明显。截止2月21日，CFR东南亚收盘11881194美元/吨，环比上涨265美元/吨；CFR东北亚收盘12181224美元/吨，环比上涨280美元/吨。醋酸乙烯市场震荡上行，部分生产企业装置开工负荷降低或停工检修，场内现货资源紧张。多重因素之下，EVA业者心态向好，叠加基本面的影响，业者看涨情绪浓厚。

3．后市预测

宏观面来看，春节后部分地区疫情确诊人数快速上升，且年初疫情密接人数略高于去年同期。基于疫情等多方面对经济增长的扰动，“稳增长”的政策齐发力。工业、服务业、房地产、新基建等领域的提振政策陆续出台，共同助力开年经济平稳运行。海外方面，伊核协议谈判前景与乌克兰危机不确定性交织，预计油价高位运行或在二季度迎转变。为应对油价及其他大宗商品的价格波动，国内“保供稳价”政策也在持续推进，以缓解制造业企业生产压力，释放企业活力。

需求端来看，2021年，由于光伏设备的相关材料供应紧张、成本上升等问题，导致国内光伏需求被压制，新增装机容量低于预期，而2022年在风电和光电大基地项目、整县推进的政策、主辅材料产能释放、成本下降的影响下，光伏新增装机容量有望大幅增长。预计，2022年，国内光伏新增总装机容量将达到70GW~90GW左右，其中，户用、工商业等分布式项目对总新增装机容量贡献过半。光伏需求旺盛，将继续支撑2022年EVA市场。除此以外，3月是发泡鞋材、热熔胶等等行业需求小旺季，进一步支撑EVA市场。

供给端来看，后期国内EVA装置停车检修增多，延长榆林2月17日停产检修一周，开车预备产光伏23周后，产6020M；联泓新材料2月底开始为期30天左右的改造、检修；扬子石化3月18日准备停车检修30天。除此以外，得益于光伏需求支撑，EVA流通货源产出量或保持偏低水平。

总结，成本面以及供需基本面的支撑，价格有望保持高位运行，然价格快速上扬，终端成本传导较慢，利润快速收缩，或将制约EVA市场涨幅，后市需密切关注终端行业对高价EVA原料的接受能力。